In totaal schreven er 27 coureurs zich in voor de voorlaatste race van het seizoen. De organisatoren beslisten echter dat er maar 24 coureurs aan de start mochten verschijnen. In vergelijking met de inschrijvingslijst van de Grand Prix van Canada, was het team van Lotus terug aanwezig. Het waren Emerson Fittipaldi en Reine Wisell, die John Miles verving, die met hun wagens reden. BRM had een vierde wagen ingeschreven. Deze was voor de Britse klimkampioen Peter Westbury. Het team van Surtees was ook met een tweede wagen present. Deze werd bestuurd voor Derek Bell. Tenslotte waren er nog Jo Bonnier, Peter Lovely en Gus Hutchison, die elk met hun eigen wagen aan de start kwamen. Op een rijtje wou dit zeggen dat de volgende teams aanwezig waren op het circuit van Watkins Glen: Tyrrell, Ferrari, Matra, McLaren, Brabham, Surtees, BRM, Lotus, Team Bonnier, Team Lovely, Colin Crabbe, Franks Williams, Auto Motor und Sport, Rob Walker en Team Hutchison.

De eerste training vond plaats op vrijdagnamiddag. In het begin reed Jackie Stewart met de March 701 omdat op zijn Tyrrell de mecaniciens nog volop een nieuwe vooras aan het monteren waren. Jacky Ickx probeerde dan weer enkele nieuwe bandsoorten uit. Maar eens hij op het gladde circuit, deels voorzien van een nieuwe asfaltlaag, vertrouwen had opgedaan, reed hij sneller dan iedereen. Op het einde van de vier uur durende training had de Belg een tijd van 1’03,07” achter zijn naam staan. Dat was meer dan een seconde sneller dan Jackie Stewart die met de March een tijd van 1’04,94” had gereden en met de Tyrrell 1’04,24”. Net na die tijd begaf echter de motor van de Tyrrell het. Toch bleef Jackie Stewart op de tweede plaats staan, maar Chris Amon, Clay Regazzoni, Emerson Fittipaldi en Graham Hill konden wel zijn tijd gereden met de March verbeteren. De traagste van de 27 coureurs was op de eerste trainingsdag Andrea De Adamich. Dat had dan vooral te maken dat hij nog maar eens problemen had met zijn Alfa Romeo motor. Hij kwam trouwens niet verder dan enkele ronden. De motor werd vervangen door de mecaniciens in de hoop dat het morgen dan beter zou gaan.

Ook op zaterdag kregen de coureurs 4 uur de tijd om te trainen. Maar na een paar minuten begon het fel te regenen waardoor alle activiteit stilviel. Toen het eenmaal stopte met regenen, bleef de baan nog een lange tijd nat, waardor er geen goede tijden konden gereden worden. De coureurs draaiden dan maar rondjes op hun regenbanden. Met nog minder dan een half uur te rijden kwam er dan toch een droog spoor te voorschijn. De laatste 10 minuten probeerde de coureurs alsnog om hun tijd van gisteren te verbeteren. Niemand slaagde er echter in de tijd van Jacky Ickx te verbeteren. Jackie Stewart verbeterde zich wel naar 1’03,62”, maar bleef op de tweede plaats staan. Emerson Fittipaldi reed 1’03,67”, wat meteen goed was voor een plaats op de tweede rij. Naast hem stond Pedro Rodriguez, die in de BRM een tijd van 1’04,18” reed. Daardoor viel Chris Amon terug naar de derde rij. Naast hem moest Clay Regazzoni vertrekken in de tweede Ferrari. Op het einde van de training moesten dus drie coureurs afvallen. Het waren Peter Westbury, Peter Lovely en Andrea De Adamich. Voor geen van de drie was dit een echte verrassing omdat Peter Westbury zijn motor opblies, bij Peter Lovely begaf de versnellingsbak het en Andrea De Adamich kreeg deze keer af te rekenen met een olielek op zijn motor. Eens dit hersteld, kreeg hij dan weer af te rekenen met elektrische problemen. Ook Jo Siffert kon in deze training amper een ronde rijden, maar met zijn tijd van gisteren was hij nog goed voor een 23e startplaats.

Het was op zondag droog, al was de bewolking wel dreigend en kon het elk moment beginnen regenen. De teams hielden hun regenbanden klaar, maar vertrokken toch allemaal, op twee na dan, op droogweerbanden. De twee coureurs die een risico namen, waren Derek Bell en Clay Regazzoni, die allebei op intermediates starten. De start werd met 20 minuten vertraging gegeven, maar iedereen kwam goed weg. Jackie Stewart reed direct naar de leiding voor Pedro Rodriguez en Jacky Ickx. Emerson Fittipaldi kon zijn goede startpostie niet verzilveren en kwam na één ronde door op de achtste plaats na Clay Regazzoni, Chris Amon, John Surtees en Jackie Oliver. Er stond geen maat op de donkerblauwe Tyrrell en net als op het circuit van St.Jovite reed Jackie Stewart weg van de rest. In de 7e ronde viel de eerste opgave te noteren. John Surtees blies zijn motor op, waardoor zijn race er uiteraard opzat. Op dat moment had de wereldkampioen al een voorsprong van 7 seconden. Hij bleef zijn voorsprong uitbreiden aan een tempo van 1 seconde per ronde. Ondertussen stond Pedro Rodriguez onder druk van Jacky Ickx en Clay Regazzoni terwijl ook Chris Amon en Jackie Oliver niet ver weg waren. Het volgende groepje werd gevormd door Emerson Fittipaldi , Graham Hill en Denny Hulme.

In de 16e ronde ging Jacky Ickx eindelijk voorbij Pedro Rodriguez naar de tweede plaats. Een ronde later werd de Mexicaan ook gepasseerd door Clay Regazzoni. Bij BRM was men niet gelukkig, vooral omdat George Eaton en Jackie Oliver net de race verlaten hadden, beiden met motorproblemen. Ondertussen hadden de Ferrari’s vrije baan. Maar desondanks konden ze de Tyrrell van Jackie Stewart niet bedreigen. Na 30 ronden had deze al 25 seconden voorsprong! Clay Regazzoni volgde op 30 seconden en Chris Amon volgde nog eens 4 seconden verderop. Emerson Fittipaldi reed op een mooie zesde plaats, terwijl Graham Hill net de pit was ingereden omdat er benzine in zijn cockpit druppelde. Acht ronden later moest Clay Regazzoni zijn intermediates, die totaal versleten waren in deze droge omstandigheden, laten vervangen. Net als Graham Hill, viel Clay Regazzoni daardoor ver terug. Toen Chris Amon echter een lekke band moest laten vervangen, leverde de pitcrew van de Nieuw-Zeelander schitterend werk. In minder dan één minuut kon hij aan het vervolg van zijn race beginnen. Alleen Emerson Fittipaldi, Reine Wisell, Derek Bell en Denny Hulme waren hem ondertussen gepasseerd. Tijdens deze pitstop kregen zowel Graham Hill als Clay Regazzoni nog maar eens een probleem te verwerken. De Ferrari coureur kreeg een motorprobleem en liet de ontstekingsbox vervangen. Graham Hill stopte omdat zijn raceoverall onder de benzine zat. Hij stapte uit zijn wagen, trok een andere raceoverall aan, stapte in en vervolgde zijn weg. Plots dook ook Jacky Ickx de pit in. Ook hij had een benzinelek, al druppelde deze aan de buitenkant van de wagen uit de tank. De herstelling duurde bijna drie minuten waardoor hij 10 plaatsen verloor. Jackie Stewart had nu bijna één minuut voorsprong op Pedro Rodriguez, die als enige nog in dezelfde ronde als de Schot reed.

Jackie Stewart leek op weg naar de eerste zege met een Tyrrell. Na 70 ronden kreeg hij echter ook problemen met zijn motor. Door een olielek verloor hij teveel olie om het einde van de race te halen. In de 83e ronde kwam zijn wagen dan ook tot stilstand op de baan. De Schot zag met lede ogen aan dat Pedro Rodriguez de leiding overnam. Enkele ronden voordien was zijn teamgenoot, François Cevert, ook uitgevallen omdat het linker achterwiel plots was losgekomen. Maar voor de Fransman was het allemaal wat minder erg, want door een vroege pitstop, reed hij toch helemaal achterin. Ook Gus Hutchison, Jean Pierre Beltoise, Jo Bonnier en Tim Schenken hadden de race allemaal al verlaten. De 15 overgebleven coureurs reden ver uit elkaar, zodat er voor de toeschouwers nergens nog een duel te beleven viel.

De laatste 25 ronden waren aangebroken en Pedro Rodriguez had 19 seconden voorsprong op Emerson Fittipaldi en bijna één minuut op Reine Wisell. Chris Amon was al terug opgeklommen naar de vierde plaats. Dan volgden Derek Bell en Jacky Ickx, die op dat moment de snelste coureur op de baan was. In de volgde 17 ronden gebeurde er niets noemenswaardig behalve dan dat Graham Hill de strijd moest staken met een ontkoppeling die het niet meer deed. Jacky Ickx rukte ondertussen op naar de vijfde plaats door in de 95e ronde Derek Bell te passeren. In de 101e ronde kwam de leider, Pedro Rodriguez, plots de pit ingedoken. Hij had te weinig benzine bij en moest voor een extra tankbeurt stoppen. Voor hij terug op de baan verscheen, had Emerson Fittipaldi de leiding echter al overgenomen. Zeven ronde later won de jonge Braziliaan zijn eerste Grand Prix. Pedro Rodriguez werd tweede voor de debuterende Reine Wisell, die derde eindigde. Dan volgden Jacky Ickx, die twee ronden voor het einde Chris Amon nog kon passeren, Chris Amon en Derek Bell.

Door de overwinning van Emerson Fittipaldi was Jochen Rindt nu de nieuwe wereldkampioen. De enige coureur die hem nog kon bedreigen was Jacky Ickx, maar dan moest die deze race gewonnen hebben. De stand voor het wereldkampioenschap zag er dan als volgt uit: Jochen Rindt had nog steeds 45 punten. Jacky Ickx had er nu 31 voor Clay Regazzoni met 27 punten. Op de vierde plaats stonden Jack Brabham en Jackie Stewart met 25 punten. Bij de constructeurs had Lotus/Ford 59 punten voor Ferrari met 46, March/Ford met 45 en Brabham/Ford met 35 punten.